Les actions technologiques américaines poursuivent leur rallye alors que les élections secouent le marché

Les actions des grands groupes technologiques américains ont conduit Wall Street à la hausse et le dollar s’est affaibli alors que les résultats de l’élection publiés jusqu’à présent ont remodelé les perspectives des investisseurs sur la trajectoire de l’économie américaine et des taux d’intérêt.

Le Nasdaq Composite a gagné 2,4% en début de séance, après que l’indice pondéré par les plus grands groupes technologiques américains ait augmenté de 3,9% mercredi.

Le S&P 500 a grimpé de 1,9 cent tandis que les prix du Trésor à long terme ont progressé. Les actions de Facebook, qui ont augmenté de plus de 8% mercredi, ont ajouté 3,5% supplémentaires.

L’indice du dollar, qui mesure la performance du dollar par rapport aux devises de six partenaires commerciaux, a chuté de 0,8%.

Cela a marqué la poursuite d’une tendance qui a commencé lorsque les résultats des élections ont commencé à arriver mardi soir. Une performance plus forte que prévu de Donald Trump dans la course à la présidentielle et des attentes qui s’estompent Les démocrates de Joe Biden vont renverser les attentes de Wall Street d’une «vague bleue» qui aurait pu déboucher sur 2 milliards de dollars de relance économique.

Les investisseurs ont considéré cette frénésie de dépenses prévue comme un catalyseur tant attendu pour une révision du prix des actifs à travers le monde, avec un rebond de la croissance américaine soutenant une inflation et des rendements obligataires plus élevés et un dollar plus fort.

«En arrivant à cette élection, vous aviez un marché qui avait envie de tourner hors de la technologie et des obligations d’État à faible rendement», a déclaré Johanna Kyrklund, directrice des investissements de Schroders. “Mais maintenant, cela ressemble plus à la même chose.” Avec la course présidentielle maintenant trop serrée et les attentes grandissant pour un Congrès divisé, les investisseurs ont repositionné jeudi leurs portefeuilles pour refléter les attentes d’une croissance plus lente et de plus de mesures de relance de la Réserve fédérale.

«Vous revenez à l’ancien playbook des valeurs de croissance qui surperformeront», a déclaré Jurrien Timmer, directeur de la macro-économie mondiale chez Fidelity.

Le Nasdaq Composite, très technologique, a grimpé de près de 30% cette année, contre un gain de 6,6% pour le S&P 500, plus équilibré.

Pendant ce temps, les investisseurs ont continué à acheter de la dette publique américaine à plus long terme, poussant les rendements à la baisse. Le rendement à 10 ans a récemment baissé de 0,02 point de pourcentage à 0,75%, après avoir bondi au-dessus de 0,9% mardi avant la clôture des urnes dans certains États clés.

Certaines obligations de la zone euro se sont également redressées, le rendement de l’emprunt italien à cinq ans devenant négatif pour la première fois.

Les investisseurs obligataires devaient également porter une attention particulière à une déclaration de politique monétaire de la Réserve fédérale qui devait être publiée jeudi après-midi à Washington.

Les attentes du marché en matière de volatilité se sont refroidies alors même que la course à la présidentielle dans plusieurs États du champ de bataille est restée serrée et que de nombreux analystes politiques s’attendent à plusieurs jours, voire semaines, d’incertitude.

«Le marché suppose que [le résultat] ne sera pas contesté ou que nous serions sur les talons», a déclaré M. Timmer. Eric Stein, directeur des investissements pour les titres à revenu fixe chez Eaton Vance, a ajouté que les investisseurs «regardaient» la période d’incertitude.

“Le marché semble dire que cela pourrait devenir compliqué, mais ce n’est pas quelque chose qui constituera un risque aussi important que les gens le craignaient auparavant.”

<<Eric Platt et Colby Smith à New York et Naomi Rovnick et Tommy Stubbington à Londres>>(FT)

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